大牛市又来了吗?
最近随着各大会议落幕,以及部分政策的落地,周五的大阳线,尤其是券商股的暴动,大牛市 is back的声音又来了。
2月《牛市虽远,仍需耐心》、3月的《现在,一定要只调仓不降仓》、4月的《刚喊完牛市没几天,又开始喊通缩了?》,还有“2023如何理财”的视频,包括媒体的采访。
今年牛市的概率很小,大概率会是个弱复苏的经济形势。但整体上,今年比去年好,今年下半年比上半年好,明年比今年好。
不负责任的猜下,会类似21年,股票公募的均值是8%多点,但大部分基民不赚钱,因为都买的百亿、网红、大基金,这个规模,很难在结构化行情中把握机会。
在上周的视频《2023 下半年如何理财》中,就举过一个例子,公募的重仓是医药、食品饮料、电新和电子。
今年上半年,仅电子稍微好点,因为芯片,和部分占到了AI的光。医药、食品饮料、电新,都是被砸盘的一塌糊涂。
你真要说业绩,电新的业绩是真好,估值也不贵,包括光伏、储能,这波出口也非常旺盛,但依然被砸盘。
这种情况下,比如AI涨了,其他基金如果不追业绩跟不上,被骂不说,规模还会被赎回。但本身公募仓位已经很高了,又没有新增申购,那只能卖持仓股。而持股占比最高的几个行业,就成了被吸血的对象。
大家看看最近互联网上关于经济的内容,还是负面偏多。这个环境下,大家的钱还是不愿意进入高波动的股票市场。这些情绪随着弱复苏,会慢慢的好转,但也需要时间。
另一方面,需要一个有业绩支撑,容量支持,估值不夸张的领涨行业,得到全市场的认可,带动市场的暖意。
上半年的AI和中特估,目前看都背负不了如此重大的责任。前者纯属概念,相关标的业绩要多差有多差。后者盘子太太太大了,需要的启动资金要求太高,目前市场也不具备。实际上,今年AI和中特估,还在几次高位,套牢了不少机构资金。
在这些好转之后,你会看到股票型产品的认购逐渐活跃,市场的交易量持续在万亿以上。但依然别对今年市场有特别高的预期,但跑赢各种稳健型理财应该没啥悬念。
所以,从投资策略上,如我们年初说的,就是A股一定要标配了,但别超配,也别指望等看到明显驱动力了再动手,你大概率会错过市场上涨初期,风险最低涨幅也不错的那个阶段的收益。
此外,从产品选择上,老南估计我是全网这么多年,推荐FOF次数最多的人了。其实就一个逻辑,如果你买基金,长期达不到市场平均值,选个能做到的公募FOF就好了。至于如果选FOF,我们历史文章里写过很多了。
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